罕见一幕!这个大雷 波及88家上市公司 必须慎重!
叶檀财经5月16日 16:28浏览量886 康美药业科创板正中珠江
摘要: 可能是最近几年以来,绝无仅有的一幕

本文转自《叶檀财经》,作者:任自在


这,可能是最近几年以来,绝无仅有的一幕!

 

从扇贝跑路、都猪被饿死、再到如今上百亿的现金竟然也会不翼而飞,如果没在财务上做点手脚,你都不好意思说自己是A股上市公司!

 

2018年以来,我们得出一个结论,选股之前必先排雷,否则你股票选的再好也抵不上一个雷炸。

 

我们曾分析过很多上市公司,千山药机、乐视网、双康、三安光电、还有科创板上的一些公司,说实话,分析上市公司的财务报表,每天面对一大堆的财务数据,是一件很累的事情,说实话,如果不是对这方面有点兴趣,还真坚持不下来!

 

本来看财报这个事情应该是会计事务所去做,会计事务所本来是作为“市场的看门狗”、投资人的守护神。

 

现在“看门狗”竟然和小偷沆瀣一气了,上市公司的财务报表都不能信任了,可以试想一下,这是一件多么可怕的事情!

 

但是,很不幸,这么可怕的事情却被咱这一届股民给遇上了!


01

下一个“安达信”?正中珠江


康美药业的一声雷暴,拔出了萝卜也带出泥!

 

财务造假手段里面有像虚构收入、提前确认收入、费用资本化、递延费用及推迟确认费用等一大堆,但是现金造假是最难的,收支多少现金银行日记账上都有,这些金额还要和银行对账单核对,理论上也没法造假,但是康美药业做到了!

 

对于康美药业而言人神共愤,然而作为康美药业的审计机构广东正中珠江会计师事务所也难逃干系!

 

不查不知道,一查吓一跳,康美药业和正中珠江合作时间长达19年,康美药业是正中珠江名副其实的老客户!

 

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(图片来自檀香计兵)


其实康美药业从2012年开始就多次被市场质疑造假,然而正中珠江除了2018年之外,全部给出的审计报告都是:标准无保留意见!

 

出现这种情况不难理解,天下熙攘皆为利来,翻看了一下康美药业的审计费用,最近三年支付给正中珠江的审计费用分别为430万、495万、500万,在A股上市公司当中,康美药业是正中珠江的第二大客户,名副其实的财神爷。

 

康美药业爆雷之后,2019年5月9日,正中珠江会计事务所被证监会立案调查!

 

5月13日晚间,中顺洁柔披露2018年度股东大会决议公告,关于是否继续聘任正中珠江决议并未通过!

 

5月14日,中山公用关于续聘正中珠江作为审计机构的决议也被否决!

 

正中珠江作为一家中介机构,正在遭遇一场信任危机,搞不好就成为了下一个安然事件中的“安达信”


02

拔出萝卜带出泥


事实上,正中珠江作为全国颇具规模的会计事务所,所服务的公司不只康美药业一家!

 

问财数据显示,2018年,正中珠江就给88家A股上市公司做过审计,出具了82份标准无保留审计意见报告,2家带有强调事项段的无保留意见、3家保留意见、1家无法表示意见!

 

累计实现审计收入1.15亿,我们刚刚把这88家公司全部的数据给拉出来,按照审计费用的高点排了个序!

 

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公司太多,一张表列不完,再来一个!


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在这些股票当中,大家注意一点,那些非标意见的公司就不用看了,你想一下,“就连”正中珠江都认为他们的财报不靠谱,那这些公司肯定是烂透了!

 

对于剩下的这些无保留意见的公司来说,也应该当心,因为明枪易躲暗箭难防!

 

根据我们研究过的几家白马股来看,爆雷之前都有一个共同先兆:存贷双高,所以对于那些存贷双高的企业也得留个心眼,因为存贷双高这个事很难用一个绝对数额来进行界定。

 

简单来说,你只要看到这些企业一方面货币资金很充足,但另外一方面又有很多短期借款、应付票据之类的你就要当下,有的时候宁可错杀!

 

从另外一个层面来看,看现金流,爆雷的股票基本上现金流都很差,值得注意的是,正中珠江审计的这88家企业当中其中有42家2018年经营性现金流净额都为负,占比达到将近达到50%,有10家公司连续2年现金流为负,2家公司连续三年现金流为负。

 

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(图片来自檀香计兵)


看到这里,你也就不奇怪了,常在河边走哪有不湿鞋的道理,更何况正中珠江还貌似专门喜欢踩有水的路!

 

除了这些上市公司之外,没上市的公司还有很多,包括现在正在紧锣密筹备登陆科创板的企业。

 

比如在现在科创板已经受理的企业当中其中有3家企业的审计机构就是正中珠江,这三家企业分别为:广东利元亨、武汉科前生物、江苏联瑞新材料!

 

按照上交所科创板的审核规定如果发行人或者发行人的保荐机构、证券服务机构涉嫌违法违规或者被证监会立案调查,上交所将终止发行人的上市审核!

 

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这还没完,根据正中珠江官网显示,目前正中珠江服务的准备IPO的企业还有7家。

 

这下玩大了,康美药业不仅把出萝卜带出了正中珠江这个“泥”,可能就连旁边的土豆估计都得带出来。


03

严刑峻法 方破奸轨之胆


在A股市场当中,财务造假事件从最开始的蓝田股份、银广夏、郑百文到如今的金亚科技、康美药业,屡禁不止,其背后的原因就在于违法成本太低!

 

举个例子,华泽钴镍2013年、2014年因为虚假记载事项被证监会进行立案调查,2018年12月29日,证监会公布了对华泽钴镍的的审计机构瑞华会计师事务所的的处罚决定。

 

最后的处罚决定是:

一、没收瑞华所业务收入130万元,并处以390万元的罚款;


二、对王晓江、刘少锋、张富平给予警告,并分别处以10万元的罚款。


要知道瑞华会计事务所仅服务的A股上市公司就有309家,2018年大概3.51亿元的审计收入,所以这点罚款压根不算啥!

 

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(图片来自檀香计兵)


相反,在美国《塞班斯法案》规定就比较严格了,如果对提供虚假财务报表的公司高管将获刑10年或20年,安然事件中的审计机构安达信会计事务所,因为安然丑闻的爆发,最后被迫退出审计业务。

 

如果上市公司的种种恶劣行迹的不到有效处罚,那么最后的后果只能广大股民来承担!

 

最后,后汉书有云:故严刑峻法,破奸轨之胆!